WENS TALK 文思透客

武漢肺炎造成全球經濟急凍，封城、鎖國、停工給了大多數企業一記重擊。收入不穩定，支出又不可避免，號稱企業血液的現金馬上告急，如何盡可能保住手中的現金讓企業續命，再度成為企業的首要課題。其實除了縮減開支等應急作為之外，企業收回現金的能力其實跟營業模式有更直接的關聯，我們又能如何從財務報表知道企業的現金收回速度呢？

各位朋友，新年快樂! 過完年後不久，台灣上市櫃公司會陸陸續續在3月底前公布2018年的財務報表，而看財報可說是投資朋友必做的功課之一，但是財報到底要怎麼看呢？

最近台北有好幾家店宣布租約到期歇業了，其中包含著名的飯店、餐廳、咖啡店，還有外國知名品牌專櫃。聽說是因為商圈人潮減少，收入不如從前，但是店面租金沒減反增，和房東協議降價不成的話，也只能關門大吉。

說到租金，不只是開店創業做生意的朋友很有感，連我們這種北漂租屋族，也是可以說個滿滿一嘴租屋經，大部分人除了談租金高低之外，還有一個重點，就是租金的特性：除非搬走，否則不論你住幾天，開門營業幾天，請照繳不誤。

大家是不是和我一樣，不時會聽到Costco又有什麼很濃的奶茶陷入搶購熱潮，或是什麼鮮奶因為食安風暴，就算祭出幾乎半買半送的強力促銷，也還是堆在賣場冰箱不動如山呢?

商品賣不出去，一定會對公司有不好的影響，如果想知道貨架上的各種商品，從上架到下架平均花了多少時間，是被消費者用新台幣秒殺下架，還是乏人問津放到過期，我們可以透過計算存貨周轉率來瞧一瞧。

資產減損牽涉到比較複雜的計算，上一篇只說明概念，但可能有朋友想知道怎麼算(雖然本部落格目前沒有任何好友...)，所以把計算部分自成一篇。

一句話簡單複習一下，資產減損就是當某些資產能為公司帶來的未來獲利不夠的時後會發生的事。假設發生了資產減損，舉一個極端的例子：因為產線停產，生產線設備被評估後能帶來的未來獲利等於0，如果資產在公司的帳面上還有價值 (成本扣掉累計折舊的金額還大於0)，這時公司就必須紀錄資產減損損失，讓這些資產帳面上剩餘的價值歸零，才不會高估財務報表上資產的價值。

前幾篇用流動比率和速動比率看過公司短期的財務安全狀況，在這一篇我們用一個比較大方向來看公司的財務健全程度，公司的錢，不是自己的就是借來的，一般而言，借來的錢因為有還款和付利息的義務，舉債越多，公司財務壓力越大，因此，我們可以看公司整體的資金來源是自有資金多，還是跟外部借來的多，來判斷公司的財務健全程度，自有資金和外部資金的配置，叫做公司的資本結構，可以用"負債比率"來衡量。

流動比率 vs. 速動比率

上一篇說到流動比率可以用來評估公司短期的償債能力，流動比率越高，表示公司短期的財務安全等級越高，沒有短期周轉不靈的危險。既然已經有了這一個簡單好懂的指標，又怎麼會多跑出一個速動比率呢？我們先來比較一下兩個比率的算法：

如果說現金是公司的血液，那現金流量表就在告訴我們公司"流血"、"補血"和"輸血"的狀況，現金流量表也是財務報表四大表中重要的輔助報表，在資產負債表、損益表都是以會計學上應計基礎的編製原則下，讓我們從現金基礎的角度來看看公司的狀況。

股東權益

上一篇 什麼是"資產負債表" 中有聊過，股東權益就是公司資金的來源中屬於自有資金部分；換個講法，股東權益就是公司的淨值，想像公司把所有資產變賣來清償所有負債後，真正剩下來屬於股東的部分。而股東權益變動表，或稱作業主權益變動表，表示這一個會計期間中，股東權益從期初到期末的增減變動狀況，也是財務報表的四大表其中之一。

損益表是財務報表"四大表"中的其中一張報表，表達一個企業在某一段時間(通常是一年)的獲利狀況。通常分成營業收入、營業成本及費用，還有營業外收益損失等部分，讀者也可以從損益表上的數字輕易地計算出毛利率、營業利益率、淨利率等常用來評估企業獲利能力的財務比率。

內容比結果重要

EPS是earning per share的縮寫，就是每股盈餘的意思，說的是公司當年獲利和公司資本額的關係。公司的資本額可以想成股東投資的本錢，又叫做"股本"，通常被歸類在財務報表中的"股東權益"裡。EPS越高，表示公司獲利能力越強，越能幫股東賺錢。同樣的，就算兩家公司有相同金額的獲利，也要把兩家公司的股本大小納入考量，才能公平的比較。

EPS=淨利/普通股股份數

面對密密麻麻都是數字的資產負債表，有些常見的財務比率可以幫助我們看出數字背後的玄機，流動比率(Current Ratio)就是一個常用的指標。

流動比率=流動資產/流動負債

資產負債表是財務報表"四大表"中的其中一張報表。顯示被報導者(可能是公司、機關、甚至是個人)在某一天的財務狀況，所以也被稱做"財務狀況表"。被報導者的財務狀況會以資產、負債及權益三個部分來表達，而資產會等於負債加上權益。

資產=負債+權益