WENS TALK 文思透客

前幾篇用流動比率和速動比率看過公司短期的財務安全狀況，在這一篇我們用一個比較大方向來看公司的財務健全程度，公司的錢，不是自己的就是借來的，一般而言，借來的錢因為有還款和付利息的義務，舉債越多，公司財務壓力越大，因此，我們可以看公司整體的資金來源是自有資金多，還是跟外部借來的多，來判斷公司的財務健全程度，自有資金和外部資金的配置，叫做公司的資本結構，可以用"負債比率"來衡量。

負債比率 = 負債總額 / 資產總額 *100% = 負債總額 / (負債總額+股東權益總額) *100%

資產負債表的股東權益代表的公司的自有資金，而負債就代表外部資金，如果負債比率過高，表示公司舉債過多，除了平常要付不少利息以外，一旦銀行等外部債權人抽走資金，那公司的營運可能就會陷入周轉不靈的窘境，股東也會擔心公司有破產的風險。實務上常見的負債比率大約在30%~50%之間，負債比偏高的時候，公司通常會考慮增資，用增加股本來取代一部分的借款，因為向股東募集的資金通常沒有定期付利息的壓力，就可以讓負債比率改善。

舉債一定不好嗎? 

有時會聽到新聞上某某公司負責人自豪公司沒有對外舉債，基本上我認為是假清高而且不切實際，堅持不舉債不見得對公司好，反而會影響公司的資金運用效率。如果借來的錢投入營運產生的利益大於借款的成本(也就是利息)，那借款會是比自籌資金更好的選擇。公司經營者的職責在於把股東權益，外部資金或是自有資金的使用該如何達到最棒的平衡，是公司財務管理的最大課題之一，下次有機會再跟大家聊聊舉債的利息對股東利益的影響，敬請期待囉。